近期債券型基金掀起目標到期風潮，由兆豐國際投信發行的三年到期新興債券基金亦獲金管會核准，將於9月4日展開募集，設有美元與人民幣雙幣別，累積型與配息型雙級別，募集上限為新台幣100億元（美元等值新台幣50億元，人民幣等值新台幣50億元），保管銀行由台中商銀擔任。

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該基金主要訴求以債息收益現金回饋最多的信用卡為主要報酬來源，投資人買入持有到期，時間一到，即返還基金的淨資產，不需預測進信用卡哩程兌換機票出場時點，也不需煩惱價格波動。兆豐國際三年到期新興債券基金經理人林邦傑表示，相較市場上同類型商品，該基金具有一高三低優勢：一高指的是，布局以高CP值的新興亞洲債券為主，根據統計，過去三年新興亞洲債券報酬率高於美歐同等級債券，但波動度低於美債，與歐債相近，風險報酬比較最優。

一低指的是低利率風險，基金投資組合存續期間不到三年，在升息環境下也不需擔心利率上揚風險；二低是低信用風險，布局以投資等級債為主；三低是低匯率風險，基金100％投資美元計價債，不需承擔當地貨幣與美元間的匯率風險。此外，投資聚焦新興市場公司債，65％為投資等級債，其餘為高收益債，平均信評為BBB-，目標在追求風險與收益最佳化；預估持有50～70檔標的，單一發行者投資比重不超過5％，可望達到分散風險效果。在沒有信用風險的前提下，這些債券愈接近到期日、價格會愈趨近於面額，屆時投資人即可取回基金的淨資產。林邦傑表示，基金成立後，經理人會採取主動式管理，持續監控投資組合；在沒有任何信用風險發生的情況下，投資組合不會頻繁調整，以利維持低周轉率，降低操作成本，提升收益。債市經過前幾年的上漲，利差已在歷史低檔，未來債券價格上漲空間有限，報酬來源將以債息為主。且美國將在相對短期內開始實施資產負債表正常化計畫，歐元區央行也可能逐步縮減量化寬鬆規模，隨著全球利率風險上揚，建議投資人不妨以目標到期策略布局債市，回歸債券投資本質，持有債券到期，領取穩定債息。(工商時報)

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