近期債券型基金掀起目標到期風潮,由兆豐國際投信發行的三年到期新興債券基金亦獲金管會核准,將於9月4日展開募集,設有美元與人民幣雙幣別,累積型與配息型雙級別,募集上限為新台幣100億元(美元等值新台幣50億元,人民幣等值新台幣50億元),保管銀行由台中商銀擔任。

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該基金主要訴求以債息收益現金回饋最多的信用卡為主要報酬來源,投資人買入持有到期,時間一到,即返還基金的淨資產,不需預測進信用卡哩程兌換機票出場時點,也不需煩惱價格波動。兆豐國際三年到期新興債券基金經理人林邦傑表示,相較市場上同類型商品,該基金具有一高三低優勢:一高指的是,布局以高CP值的新興亞洲債券為主,根據統計,過去三年新興亞洲債券報酬率高於美歐同等級債券,但波動度低於美債,與歐債相近,風險報酬比較最優。

一低指的是低利率風險,基金投資組合存續期間不到三年,在升息環境下也不需擔心利率上揚風險;二低是低信用風險,布局以投資等級債為主;三低是低匯率風險,基金100%投資美元計價債,不需承擔當地貨幣與美元間的匯率風險。此外,投資聚焦新興市場公司債,65%為投資等級債,其餘為高收益債,平均信評為BBB-,目標在追求風險與收益最佳化;預估持有50~70檔標的,單一發行者投資比重不超過5%,可望達到分散風險效果。在沒有信用風險的前提下,這些債券愈接近到期日、價格會愈趨近於面額,屆時投資人即可取回基金的淨資產。林邦傑表示,基金成立後,經理人會採取主動式管理,持續監控投資組合;在沒有任何信用風險發生的情況下,投資組合不會頻繁調整,以利維持低周轉率,降低操作成本,提升收益。債市經過前幾年的上漲,利差已在歷史低檔,未來債券價格上漲空間有限,報酬來源將以債息為主。且美國將在相對短期內開始實施資產負債表正常化計畫,歐元區央行也可能逐步縮減量化寬鬆規模,隨著全球利率風險上揚,建議投資人不妨以目標到期策略布局債市,回歸債券投資本質,持有債券到期,領取穩定債息。(工商時報)

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